在連續(xù)三個月下調(diào)產(chǎn)品價格后，寶鋼股份開始上調(diào)7月出廠產(chǎn)品價格，冷軋、熱軋、熱軋酸洗、鍍鋅、硅鋼等主要品種在6月價格的基礎(chǔ)上上調(diào)350-500元/噸不等。
鋼價二次觸底反彈
寶鋼此次價格上漲幅度比預(yù)期要高，尤其是板材價格補漲要求強烈，調(diào)整后的SPHC3.0mm*1250熱卷執(zhí)行價格達到3600元/噸，SPCC1.0mm*1250冷卷達到4100元/噸。究其原因，一方面，寶鋼5、6月產(chǎn)品訂貨比較理想，7月的意向訂貨情況也不錯，但這是在寶鋼一定幅度限產(chǎn)的情況下取得的；另一方面，在國內(nèi)鋼企紛紛上調(diào)6、7月價格時，寶鋼未有明顯動作，其6月份價格與5月基本持平，尤其在鐵礦石談判的首發(fā)價格出爐后，寶鋼更是對漲價趨于謹(jǐn)慎，并延遲推出7月份的鋼材價格，此次上調(diào)幅度較大也是對6月份鋼材價格的補漲。
寶鋼價格一直被市場視作鋼材價格“風(fēng)向標(biāo)”，寶鋼價格的調(diào)整一向滯后于市場，同時又是對市場一定時期價格走勢的確認(rèn)。因此寶鋼此次對部分產(chǎn)品價格的上調(diào)，正是反應(yīng)了今年4月份以來，鋼材價格進入上升趨勢，寶鋼再次與持續(xù)走強的市場接軌；同時也反應(yīng)了鋼廠對鋼材后市樂觀的看法。
應(yīng)對需求趨升，鋼價持續(xù)上漲8周，同時，鋼鐵業(yè)下游產(chǎn)業(yè)———房地產(chǎn)、汽車、家電、基建等行業(yè)明顯回暖。在真實需求回暖的支持下，鋼價二次觸底反彈基本確立。
市場背景復(fù)雜
鋼價雖漲，但鋼材庫存與去年同比有所上升。在5月底對部分城市的鋼材庫存統(tǒng)計，熱軋卷板庫存比去年同期上漲42%，增加70萬噸；中厚板增加25萬噸，增長26%；建材增加38萬噸，增長10%。在傳統(tǒng)的消費旺季，國內(nèi)鋼材庫存同比上升較多，表明目前的需求仍未實質(zhì)好轉(zhuǎn)。如果庫存進一步增長，將對有所起色的價格將形成壓力。
鋼價上漲，進口鐵礦石談判何去何從。進口鐵礦石價格談判能否達成大幅下降的協(xié)議，也將深刻影響國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品價格。后期鋼廠限產(chǎn)情況以及礦石價格談判的結(jié)果，是影響鋼材市場價格的關(guān)鍵因素。
未來原材料市場不利因素或?qū)⒃黾?。最近由于海運費的上漲，進口礦報價整體上揚。國內(nèi)方面，兩拓宣布后期將建立鐵礦石合資企業(yè)的消，息使得中國談判壓力增大，鐵精粉看漲預(yù)期增強，同時鋼價的連續(xù)上漲也給予了鐵精粉上升的空間。
最近，國內(nèi)焦炭市場再次掀起漲價高潮。6月4日河北焦協(xié)首先出臺焦炭價格上調(diào)的指導(dǎo)意見，漲幅在50-80元/噸，給市場價格構(gòu)成一定支撐。同時，鋼價的走高，焦煤資源趨緊和焦化企業(yè)盼漲等因素，共同推進焦炭價格上漲。但在鋼材需求仍無明顯好轉(zhuǎn)的情況下，后期價格仍有待觀察。
鋼鐵出口形勢有望改善。6月8日，財政部、國家稅務(wù)總局宣布，自6月1日起上調(diào)鐵道用材、大型型鋼、部分合金棒線材、中厚板、熱軋板卷（除不銹鋼）、所有窄帶鋼（包括熱軋、冷軋和涂鍍）、部分無縫鋼管、部分焊管出口退稅率4-9個百分點，此調(diào)整幅度要好于預(yù)期。以2008年全年出口量為基準(zhǔn)計算，本次調(diào)整涉及的鋼材產(chǎn)品占全部鋼材出口總量的比重達到48.22%，出口退稅率上調(diào)幅度為4-9個百分點，相當(dāng)于全部鋼材產(chǎn)品出口退稅率上調(diào)3.5個百分點。目前調(diào)整后的絕大部分鐵道材、板材、管材出口退稅率均在9%-13%。此次出口稅收調(diào)整體現(xiàn)了政府政策不再僅限于鋼鐵產(chǎn)品的兩高特性，從這個角度來看，后續(xù)如果鋼鐵出口繼續(xù)低迷，不排除政府會進一步調(diào)整政策。
洼地挖機會
目前鋼鐵板塊估值仍處于歷史底部，且已形成估值洼地。但是，鋼價反彈受季節(jié)性因素比較強，鋼鐵行業(yè)基本面雖有所改善，但產(chǎn)能過剩問題很難在短期內(nèi)得到解決，2009年下半年，鋼鐵行業(yè)仍面臨較大的經(jīng)營壓力。目前影響鋼鐵業(yè)的不確定因素來自國際需求和鐵礦石談判。
在此背景下，可關(guān)注確定性比較高的投資機會：關(guān)注下游行業(yè)回暖速度和程度較大的相關(guān)鋼材品種對應(yīng)的企業(yè)；具有地域優(yōu)勢、受益區(qū)域振興、地方大型項目建設(shè)的企業(yè)；訂單獲取較多的企業(yè)等，比如武鋼股份（600005）、八一鋼鐵（600581）、唐鋼股份（000709）等。