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2012年鋼管市場(chǎng)的供給危機(jī)不會(huì)如表象般好解 |
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| 來(lái)源：山東無(wú)縫鋼管廠--http://www.fjhza.cn Tag:鋼管
發(fā)布時(shí)間：2012.12.03 |
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縱觀2012年鋼管市場(chǎng)，鋼管價(jià)格以下跌為主基調(diào)，全年低點(diǎn)較2011年底降幅高達(dá)近1000元/噸，跌幅超出市場(chǎng)普遍預(yù)期，伴隨著低迷的行情，產(chǎn)量同比2011年卻始終呈正增長(zhǎng)狀態(tài)，終端需求并未見(jiàn)顯著改善，出口情況雖略好于年初預(yù)期，但較2011年并未出現(xiàn)增長(zhǎng)，然而庫(kù)存卻接連下降，那么增產(chǎn)的資源到底去哪了呢?
2012年鋼管產(chǎn)量同比持續(xù)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，如圖1所示，其中除8月同比降幅0.83%，其余大部分時(shí)間增幅都在3.6%以上，2月份甚至高達(dá)11.44%，全年鋼管總產(chǎn)量近1.4億噸，同比增長(zhǎng)4.65%。
但與此形成鮮明對(duì)比的是，2012年鋼管庫(kù)存大幅下滑，全年高點(diǎn)出現(xiàn)在春節(jié)過(guò)后的2月中旬，而截止上周，庫(kù)存仍在下滑，高低點(diǎn)差距高達(dá)156.5萬(wàn)噸，為去年平均庫(kù)存的三分之一，導(dǎo)致各地貿(mào)易商資源偏緊、規(guī)格不全的情況時(shí)有發(fā)生。
與此同時(shí)，2012年鋼管內(nèi)外部需求卻未明顯增長(zhǎng)。無(wú)論是基建房地產(chǎn)或是工業(yè)，2012年用鋼行業(yè)總體表現(xiàn)均不理想。房地產(chǎn)受調(diào)控政策影響，前三季度，房地產(chǎn)投資增速一直呈現(xiàn)不斷小幅下滑的趨勢(shì)，三季度投資增速逐月持續(xù)筑底，同比增速維持在15.1%�；ㄐ袠I(yè)全年投資增速降至20%左右，為近年較低水平。相比較而言，工業(yè)運(yùn)行更顯低迷，1~9月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速僅10%左右，機(jī)械行業(yè)中工程機(jī)械增速大幅下滑。綜合來(lái)看，基礎(chǔ)建設(shè)投資與房地產(chǎn)投資增速同步放緩，機(jī)械、汽車(chē)及家電等制造業(yè)景氣度大幅下滑，其中家電行業(yè)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2012年，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雙雙放緩，雖然鋼管出口總體好于預(yù)期，但截至10月，鋼管出口總量較2011 年增長(zhǎng)僅為13.40萬(wàn)噸。相較于產(chǎn)量上升與庫(kù)存下降的巨大差額顯得杯水車(chē)薪。
那么增加的資源到底去哪里了呢?我們不妨從鋼管廠政策的變化中探究一二。一方面，下游需求低迷，鋼鐵行業(yè)整體資金鏈緊張，存貨成本較高，粗略計(jì)算，2012年噸鋼每月僅資金成本就需50元左右，因此代理拿貨積極性普遍下降，因此各大鋼管廠紛紛推出了促銷(xiāo)措施，如寶鋼推出了一單一議，鞍鋼對(duì)訂貨商實(shí)施保值策略，首鋼則實(shí)行以當(dāng)月市場(chǎng)均價(jià)作為結(jié)算價(jià)的政策。但貿(mào)易商對(duì)此并不感冒，仍多采取低庫(kù)存策略。另一方面，行情連續(xù)下跌，鋼管廠利潤(rùn)空間逐漸縮小，使得其逐漸向中間流通環(huán)節(jié)滲透，目前部分鋼管廠已經(jīng)將直供比例增加到70%，以求擴(kuò)大盈利，以武鋼為例，在二季度前后對(duì)市場(chǎng)的大面積發(fā)貨均是出自武鋼直屬的銷(xiāo)售分公司。由此可見(jiàn)，鋼管廠高產(chǎn)量以及現(xiàn)貨流通市場(chǎng)低位庫(kù)存的中間差額擴(kuò)大部分，很大程度上滯留在鋼管廠內(nèi)部以及其直銷(xiāo)公司。
綜上所述，由于持續(xù)得不到釋放，目前鋼管廠內(nèi)部及其銷(xiāo)售公司的庫(kù)存壓力必定較大，近期各地庫(kù)存已有一定的上升趨勢(shì)，同時(shí)鋼管廠檢修減產(chǎn)的力度尚不明顯，后期降價(jià)傾銷(xiāo)將成為鋼管廠迫不得已的選擇。預(yù)計(jì)2013年一季度以前鋼管價(jià)格均難有大的起色。另外值得注意的是，隨著鋼管廠直銷(xiāo)比例逐年上升，對(duì)社會(huì)庫(kù)存的分流作用逐漸增強(qiáng)，我們對(duì)庫(kù)存的分析必須從社會(huì)庫(kù)存擴(kuò)大延伸，更多的關(guān)注鋼管廠庫(kù)存，鋼管廠直銷(xiāo)比例以及庫(kù)存成本等等，關(guān)注點(diǎn)跟隨市場(chǎng)的變化而變化。
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