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六月鋼材延續(xù)振蕩整理 苦等需求指引 |
| 我公司長期供應(yīng)鋼管、無縫鋼管、厚壁鋼管 |
本月度鋼材市場弱勢偏空，連續(xù)大跌一番后維持低位運(yùn)行整理以及修復(fù)，因而錯過五月份的無縫鋼管需求旺季。需求的疲弱難以有效支撐鋼價逆市反彈，走出一波令人欣慰的行情，尤其是在當(dāng)前歐元區(qū)國家債務(wù)危機(jī)頻頻出現(xiàn)、中國房產(chǎn)宏觀調(diào)控密集出臺等國內(nèi)外環(huán)境相對偏空的情況下，基本面推動鋼價大幅上行這一說法更是無從說起，國內(nèi)庫存未見明顯下降，出口再次遭壁壘，硬性的限制了鋼材的出口，利空鋼價。雖然如此，我們認(rèn)為，六月的鋼材走勢不容過分悲觀。目前的鋼價已逐漸走出大跌陰影，受到爐料成本的強(qiáng)而有力的后盾支撐，鋼材下行空間有限，預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)維持弱勢振蕩調(diào)整，等待來自需求面的指引。
5月份，鋼價延續(xù)單邊下行勢頭，整月度被沉重的空頭氣氛圍繞，在空頭密集交投打壓下，鋼價一蹶不振，更在中旬觸及近半年新低點(diǎn)4138。經(jīng)歷過前期大跌后，鋼市疲態(tài)盡顯，價格在月末進(jìn)入調(diào)整階段，上海期貨交易所螺紋鋼期貨價格最高上達(dá)4679元/噸，較低下探4138元/噸，由于多頭動能匱乏，鋼價一度陷入寬幅振蕩，目前基本維持在4166至4340區(qū)間波動前行。
國際鋼鐵指數(shù)繼續(xù)穩(wěn)中走升，國內(nèi)現(xiàn)價回調(diào)到位
受歐美國家經(jīng)濟(jì)稍有好轉(zhuǎn)，鋼材消費(fèi)有所回暖以及國內(nèi)外鐵礦石，廢鋼，焦炭等大宗原料價格上漲推動，鋼鐵市場繼續(xù)保持穩(wěn)步上漲的態(tài)勢，但受亞洲市場價格的深度回調(diào)影響，本月度升幅因此收窄。如上表所示，5月末CRU國際鋼鐵價格綜合指數(shù)環(huán)比上月上漲4.5%至204.8點(diǎn)，已連續(xù)大半年呈現(xiàn)回升上漲態(tài)勢。其中，歐洲鋼鐵市場漲幅尤其喜人，5月份的歐洲市場綜合價格指標(biāo)環(huán)比上月上漲15.9%，保持較高發(fā)展水平，與上年同期相比維持近乎58%的漲幅。北美市場以及亞洲市場保持穩(wěn)定上月水平，但鋼材消費(fèi)出現(xiàn)放緩，漲幅收窄，較比上月分別僅上漲1.9%，0.6%。扁平材指數(shù)以及長材指數(shù)維穩(wěn)上周水平，報(bào)199.3點(diǎn)，215.9點(diǎn)。
近期國內(nèi)現(xiàn)貨市場整體出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，在鋼材生產(chǎn)成本鐵礦石第三季度協(xié)議價上漲造勢的推動下，廣州，北京以及上海等主流市場鋼材品種價格呈現(xiàn)上揚(yáng)格局，但大體上是試探性質(zhì)的上行，主要由于前期價格的大跌打壓了商家信心，操作上較為謹(jǐn)慎。但由市場表現(xiàn)來看，因成本的高漲，基建項(xiàng)目用鋼需求的穩(wěn)定，令短期現(xiàn)貨價格延續(xù)探漲趨勢的可能性較大。國內(nèi)現(xiàn)貨價格大跌后顯然回調(diào)到位，在鋼材成本高漲前提下，價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，維持在較高水平運(yùn)行，是鋼價的有力后盾。截止5月末，北京螺紋2級報(bào)價4200元/噸，環(huán)比下調(diào)430元/噸；廣州螺紋3級報(bào)價4400元/噸，環(huán)比下調(diào)350元/噸；而上海市場現(xiàn)貨報(bào)價相對平穩(wěn)，僅比上月下調(diào)290元/噸。
5月中國粗鋼再創(chuàng)新高，建材庫存的持續(xù)高位導(dǎo)致鋼價上走乏力
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局新的數(shù)據(jù)顯示：4月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量5540.3萬噸，同比增長27%；日產(chǎn)粗鋼184.68萬噸，創(chuàng)歷史新高。1-4月粗鋼生產(chǎn)21386.5萬噸，增長25.4%。4月份生鐵、鋼材分別生產(chǎn)5162.3萬噸和6910.7萬噸，同比分別增長23%和31.5%。1-4月生鐵、鋼材累計(jì)生產(chǎn)20222.5萬噸和25442.6萬噸，增長22.2%和29.3%。中鋼鐵企業(yè)并未有減產(chǎn)跡象，歷史新高的粗鋼產(chǎn)量意味鋼性需求仍然存在。而今年前4月納入?yún)f(xié)會統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)77家大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤339億元，相比去年同期的虧損41億元有了很大好轉(zhuǎn)。企業(yè)效益狀況有所好轉(zhuǎn)情況下，將為國內(nèi)鋼廠帶來一定刺激效應(yīng)，加大產(chǎn)能是一個值得關(guān)注的問題。于是近期國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能淘汰這個新興話題再次被掀起，李毅中表示，各地應(yīng)盡快將目標(biāo)任務(wù)分解到地、市、縣和企業(yè)，限期在當(dāng)?shù)孛襟w和互聯(lián)網(wǎng)上公告需要淘汰的落后產(chǎn)能、落后工藝設(shè)備、淘汰時限及企業(yè)名單，確保今年應(yīng)淘汰的落后產(chǎn)能在第3季度前全部關(guān)停。2010年鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)如下：煉鐵3000萬噸，煉鋼825萬噸，鐵合金144萬噸。這一政策的深入實(shí)施，再配合國內(nèi)鋼鐵行業(yè)優(yōu)化重組，將雙管齊下抑制當(dāng)前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，緩解供過于求的尖銳矛盾。
從全國十大重點(diǎn)城市建材庫存整體來看，如圖所示，螺紋鋼合計(jì)庫存在2009年11月份開始并節(jié)節(jié)攀升，直至2010年上半年均維持在高位運(yùn)行，自4月份起螺紋鋼庫存量已逐漸遞減，但仍處高水平。至5月末，國內(nèi)10個主要城市螺紋庫存414.69萬噸。在當(dāng)前較為復(fù)雜的外圍環(huán)境下，產(chǎn)能淘汰政策以及需求回暖是庫存小幅下滑的主要原因，但鋼價連續(xù)近一個月的調(diào)整使得下游需求觀望氣氛濃厚，成交清淡，大大限制了社會消費(fèi)的進(jìn)展，而它的持續(xù)高位將對鋼價上走有所壓制。
內(nèi)需不足，出口再遭壁壘將進(jìn)一步增加庫存壓力
中國海關(guān)新的公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，出口鋼材431萬噸，同比增長205.2%；進(jìn)口鋼材150萬噸，下降7.4%；鋼材、鋼坯進(jìn)出口折合粗鋼凈出口約293萬噸，比上月增加120萬噸，但與上年同期相比較已出現(xiàn)較明顯的下跌幅度�；仡櫺袠I(yè)要聞，繼美國、印度等多個國家對中國的無縫鋼管實(shí)行反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查或制裁，5月26日墨西哥政府將對中國無縫鋼管征收臨時反傾銷稅；事實(shí)上，自2009年下半年開始，鋼材出口屢受挫折，中國鋼材品種出口一再涉及反傾銷案件，試圖通過加大出口，拉動內(nèi)需來緩解國內(nèi)產(chǎn)能過剩供求矛盾的方式已不太見效。整個5月份的鋼材市場持續(xù)低迷，國內(nèi)新開工項(xiàng)目的減少，鋼廠訂單的下降，再加上鋼材出口的減少，“金三銀四”的鋼材傳統(tǒng)需求旺季已明顯過去，令鋼材產(chǎn)能過剩成為當(dāng)前的堰塞湖，這種狀況并非一朝一夕可以改善，我們認(rèn)為，供需矛盾的嚴(yán)峻將進(jìn)一步影響鋼價6月走勢。
近期國內(nèi)樓市新政密集出臺，一再打壓房地產(chǎn)行業(yè)，樓市的大幅降溫，令市場陷入濃重的觀望情緒中，銷售面積明顯出現(xiàn)減幅，連帶上游鋼鐵行業(yè)亦被重重復(fù)雜的偏空情緒困擾，市場對鋼材的消費(fèi)能力因此削弱，現(xiàn)貨市場亦因此承壓，而這利空面?zhèn)鲗?dǎo)到鋼材期市，最終導(dǎo)致鋼材期價的下挫。4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為105.66，比去年同期提高10.90點(diǎn)，但比3月份回落0.23點(diǎn)。1-4月，全國商品房銷售面積2.34億平方米，比去年同期增長32.8%，累計(jì)增幅比1-3月回落3%。當(dāng)月，商品房銷售面積8051萬平方米，比3月當(dāng)月減少155萬平方米，其中住宅銷售7249萬平方米，減少180萬平方米；商品房銷售額4448億元，比3月當(dāng)月增加587億元，其中住宅銷售額3846億元，增加553億元。
汽車行業(yè)方面，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)分析，4月，汽車生產(chǎn)156.35萬輛，環(huán)比下降9.85%，同比增長34.61%；銷售155.52萬輛，環(huán)比下降10.37%，同比增長34.37%。今月度，汽車產(chǎn)銷依然超過150萬輛，但環(huán)比有所下降，其中商用車產(chǎn)銷環(huán)比降幅低于乘用車。前4月，汽車產(chǎn)銷雙雙超過600萬輛，與2009年上半年相比，產(chǎn)銷分別增加12.75萬輛和6.71萬輛，但季度同比增幅出現(xiàn)一定放緩。這種種數(shù)據(jù)均顯示鋼材有效需求呈現(xiàn)趨弱跡象，6月份整體鋼材市場出現(xiàn)階段性供大于求，鋼材市場發(fā)展大大受到制約。
鐵礦石市場步入筑底階段，成為支撐鋼價一大功臣
連續(xù)5周回調(diào)后，隨著進(jìn)口鐵礦石季度定價制度的確定，本月度鐵礦石市場已大致趨于平穩(wěn)走勢，如下圖所示，截止5月28日，63.5%印度粉礦價格跌破150美金/噸至145-148美金/噸，進(jìn)口鐵礦石價格周差值是由-60向-20延伸，粗鋼成本亦出現(xiàn)小幅的下滑。鋼價雖有所反彈，但因國內(nèi)樓政連連，下游鋼材消費(fèi)并不理想，低價雖不乏成交，但觀望人群暫居多數(shù)，鋼廠方面并不急于補(bǔ)庫，由于今年夏季新開工項(xiàng)目的逐漸減少以及國家淘汰產(chǎn)能新政出臺，鋼廠兩頭觀望，按需采購為大主流�？傮w來看，鐵礦石市價相對堅(jiān)韌，暫時的回調(diào)是為了更好的筑底，對鋼價的反彈回升推動是功不可沒。
后市展望
本月度鋼材市場弱勢偏空，連續(xù)大跌一番后維持低位運(yùn)行整理以及修復(fù)，因而錯過五月份的用鋼旺季。需求的疲弱難以有效支撐鋼價逆市反彈，走出一波令人欣慰的行情，尤其是在當(dāng)前歐元區(qū)國家債務(wù)危機(jī)頻頻出現(xiàn)、中國房產(chǎn)宏觀調(diào)控密集出臺等國內(nèi)外環(huán)境相對偏空的情況下，基本面推動鋼價大幅上行這一說法更是無從說起，國內(nèi)庫存未見明顯下降，出口再次遭壁壘，硬性的限制了鋼材的出口，利空鋼價。雖然如此，我們認(rèn)為，六月的鋼材走勢不容過分悲觀。目前的鋼價已逐漸走出大跌陰影，受到爐料成本的強(qiáng)而有力的后盾支撐，鋼材下行空間有限，預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)維持弱勢振蕩調(diào)整，等待來自需求面的指引。 |
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