三季度鋼材市場走勢前瞻

    世界鋼協(xié)5月20日發(fā)布新的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年前4個月全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)到3.54億噸，同比下降了22.7%。其中北美同比下降48.5%，歐盟下降了44.2%，亞洲下降了9.5%。如果扣除中國，1-4月全球粗鋼同比下降了36.2%。粗鋼產(chǎn)量的大幅降低是鋼鐵需求疲軟的直接表現(xiàn)，今年前4個月似乎只有中國保持著相對堅(jiān)挺的鋼鐵消費(fèi)強(qiáng)度。然而在全球經(jīng)濟(jì)日趨一體化的形勢下，任何國家或地區(qū)都不能在危機(jī)中獨(dú)善其身，對于占世界粗鋼產(chǎn)量接近一半的中國來說，三季度鋼材市場面臨的挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。

    一、全球鋼鐵需求萎縮的態(tài)勢沒有好轉(zhuǎn)，粗鋼產(chǎn)量仍在低位運(yùn)行。

    今年以來，全球粗鋼產(chǎn)量大幅下降的趨勢看來已經(jīng)觸底，產(chǎn)量增速低位振蕩。4月份全球粗鋼產(chǎn)量為0.89億噸，同比下降了23.6%。扣去中國后，世界其他主要產(chǎn)鋼國粗鋼產(chǎn)量均大幅下降的趨勢更為明顯，同比下降了35.8%。其中：美國粗鋼產(chǎn)量下降了53.4%，德國下降53.1%，西班牙下降38.2%，法國下降50.5%，日本下降43.6%，巴西下降40.4%，韓國下降10.5%，土耳其下降13.4%。從環(huán)比的角度看，今年1-4月全球粗鋼產(chǎn)量低位振蕩，1季度略有恢復(fù)，4月份大幅下滑。
 
    1、從分地區(qū)的情況看，今年前4個月，亞洲粗鋼產(chǎn)量下降了9.3%，但扣除除中國外，亞洲粗鋼產(chǎn)量下降了27.1%，歐洲地區(qū)下降了38.5%，北美地區(qū)下降了48.5%。歐洲、北美的鋼鐵需求下降的速度明顯高于亞洲。即使剔除中國因素，下降速度仍然分別比亞洲快21.4和11.4個百分點(diǎn)。

    2、從經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期情況看，歐美日韓等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長比需求萎縮的速度更快。歐洲廢鋼價(jià)格的上升，使鋼材價(jià)格出現(xiàn)上漲，但并不表明需求的有效回升。據(jù)經(jīng)合組織新的數(shù)據(jù)，今年一季度該組織GDP整體環(huán)比下降2.1%，是1960年有記錄以來最大跌幅，比去年第四季度跌幅擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)；同比下降4.2%，其中美國拉動下滑0.9個百分點(diǎn)，日本拉動下滑1.0個百分點(diǎn)，歐元區(qū)成員拉動下滑1.3個百分點(diǎn)，其余成員拉動下滑1.0個百分點(diǎn)。從目前經(jīng)濟(jì)形勢看，很難說鋼價(jià)已經(jīng)達(dá)到觸底反彈的條件。

    二、鋼材價(jià)格雖有小幅回升，但難改低位運(yùn)行的總體態(tài)勢。

    1、全球鋼價(jià)經(jīng)過去年下半年以來連續(xù)11個月的下跌，終于在5月份迎來反彈走勢，截止5月下旬，CRU全球鋼材價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升了3.4%，其中扁平材環(huán)比上升了4.2%，長材環(huán)比上升了1.7%。從數(shù)字上看，扁平材漲勢是整體鋼價(jià)上漲的主要推力，它的漲幅比長材高出了2.5個百分點(diǎn)。但受需求急劇萎縮的影響，從長期看，鋼價(jià)難以擺脫低位運(yùn)行的趨勢。
 
    2、從區(qū)域市場的變化分析，歐洲市場在5月份有了一個明顯的上升走勢。截止5月下旬，CRU歐洲指數(shù)上升至131.2點(diǎn)，環(huán)比上升9%，而同期北美繼續(xù)下降0.7%，亞洲小幅上升1.2%。
 
    3、Rio Tinto 5月26日宣布，它們已與日本新日鐵公司就2009年鐵礦石價(jià)格達(dá)成協(xié)議，并自2009年4月1日起執(zhí)行。根據(jù)這個協(xié)議，新的價(jià)格將是哈默斯利粉礦降低價(jià)格32.95%、塊礦價(jià)格降低44.47%。鐵礦石價(jià)格的確定，使鋼材價(jià)格走勢終于碰觸到堅(jiān)實(shí)的底部。

    從鐵礦石和CRU鋼材價(jià)格指數(shù)的變化趨勢分析，由于鐵礦石長協(xié)礦價(jià)格的穩(wěn)定，鋼材價(jià)格更多地是表現(xiàn)為對鐵礦石價(jià)格跟隨態(tài)勢，價(jià)格漲落的周期、特點(diǎn)基本一致。

    三、國內(nèi)鋼材產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)持續(xù)發(fā)生“逆向優(yōu)化”，長材比重明顯超過板材，長材走勢稍好于板材。

    2008年全年長材產(chǎn)量2.63億噸，同比下降0.48%，其中鋼筋產(chǎn)量下降3.9%，線材小幅增加1.2%；而板材產(chǎn)量達(dá)2.61億噸，同比增長了6.65%。其中中厚板、中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶產(chǎn)量增長均在10%以上。這樣的情況在今年出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，4月份長材產(chǎn)量達(dá)到了2593萬噸，同比增長了8.79%，其中鋼筋產(chǎn)量同比增加了17.9%，線材也增加了10.3%。1-4月累計(jì)產(chǎn)量達(dá)0.94億噸，同比增長10.7%，其中鋼筋增加19.9%，線材增加8.6%。與此形成明顯反差的是板材，產(chǎn)量呈大幅下降的趨勢，4月份板材產(chǎn)量2130萬噸，同比下降8.6%，1-4月累計(jì)產(chǎn)量為0.82億噸，同比下降8.0%，其中中厚板和中厚寬鋼帶同比下降在10%以上。

    由于板材市場幾乎在三季度乃至全年內(nèi)不可能解決供大于求的矛盾，可以預(yù)計(jì)板材產(chǎn)量和價(jià)格將繼續(xù)保持在低位運(yùn)行的軌道。長材受國家基礎(chǔ)設(shè)施和住房投資帶來的需求拉動，產(chǎn)量還會有進(jìn)一步的上升空間，但這樣的增長無疑是痛苦的，因?yàn)橄鄬τ陂L材價(jià)格的回升幅度而言，由于原燃材料價(jià)格的降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鋼材價(jià)格降幅，使長材價(jià)格的上漲勢頭脆弱，一方面體現(xiàn)為供求關(guān)系的脆弱，長材的局面僅是稍好而已；另一方面長材產(chǎn)量集中在規(guī)模較小的企業(yè)，恢復(fù)后的產(chǎn)能使競爭更加激烈，長材價(jià)格難以實(shí)現(xiàn)持續(xù)的、明顯的回升走勢。

    四、進(jìn)口鋼材沖擊國內(nèi)市場。

    據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，1-4月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材485萬噸，同比減少84萬噸，下降14.76%；進(jìn)口鋼坯157萬噸，同比增加150萬噸，增長21.43倍。1-4月進(jìn)口鋼材鋼坯折合粗鋼672.96萬噸，比上年同期增加60.64萬噸，增長9.9%。1-4月我國出口鋼材655萬噸，同比減少961萬噸，下降59.47%；出口鋼坯0.21萬噸，同比減少9.79萬噸，下降97.9%。1-4月出口鋼材鋼坯折合粗鋼696.81萬噸，比上年同期減少1032.34萬噸，下降59.7%。1-4月國內(nèi)凈出口粗鋼24萬噸，但從分月進(jìn)出口情況看，受鋼坯超量增長的拉動，3月份凈進(jìn)口粗鋼3萬噸，4月份擴(kuò)大為89萬噸，其中4月份凈出口鋼材20.46萬噸，凈出口鋼坯66.48萬噸，是自2006年4月份以來首次出現(xiàn)鋼材凈進(jìn)口。出口大幅下降與進(jìn)口增長形成明顯反差。

    1、從進(jìn)口數(shù)量的變化趨勢分析，去年下半年以來進(jìn)口數(shù)量逐步減少的趨勢在今年得到逆轉(zhuǎn)，環(huán)比增長速度很快。特別是熱卷和中厚板進(jìn)口量迅速增長，主要原因是國內(nèi)市場價(jià)格相對較高，吸引了進(jìn)口資源的大量涌入。從表列數(shù)字看，1-4月進(jìn)口數(shù)量連續(xù)三個月環(huán)比大幅增長，平均增速在20%以上。而進(jìn)口平均價(jià)格大幅回落，明顯低于上年同期水平。

    2、從進(jìn)口的品種分析，鐵道用材增長了1.98倍，大型型鋼增長了42.1%。其他鋼材中，熱軋薄寬鋼帶增長了2.6倍，熱軋薄板增長了76%，彩涂板增長了55.6%，厚鋼板增長了25%。需要關(guān)注的是，上述6個進(jìn)口數(shù)量正增長的品種，也是國內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)量增長較大的品種，其中鐵道用材國內(nèi)產(chǎn)量增長了36%，熱軋薄板增長了27.6%，熱軋薄寬鋼帶增長了0.3%。出口鋼材大量減少，是國內(nèi)供求關(guān)系更趨惡化，進(jìn)口鋼材的大幅增長，也使國內(nèi)市場的脆弱的供求體系雪上加霜，如果三季度國內(nèi)鋼材產(chǎn)量未能大量減少，且出口持續(xù)降低、進(jìn)口進(jìn)一步擴(kuò)大的話，鋼材價(jià)格走出低谷十分困難。

    五、社會庫存持續(xù)下降，但熱卷和中厚板仍然明顯高于上年同期，后期市場壓力依然較大。

    1、從主要城市的鋼材庫存變化情況看，2009年1-4月庫存呈明顯的下降走勢，但仍高于上年同期水平。
 
    2、從主要品種分析，熱卷和中厚板庫存壓力較大，截止5月末，熱卷庫存同比增長39.2%，中厚板同比增長31.6%。而其他品種壓力相對較小，鋼筋和線材僅比去年高4.5%和7.3%。冷板壓力也小得多，僅比上年高6.3%。
 
    三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢也不容樂觀，發(fā)用電增長疲軟，房地產(chǎn)投資增長大幅低于上年同期，國際原油價(jià)格大幅上漲，帶動了其他產(chǎn)品及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上升，給國內(nèi)鋼鐵企業(yè)帶來了更大的壓力。并且由于需求緊縮，市場蛋糕越來越小，價(jià)格越來越低，國際間貿(mào)易保護(hù)主義盛行，抑制了國內(nèi)鋼材流向國外，如果不能逆轉(zhuǎn)這種形勢，三季度市場價(jià)格走勢仍不容樂觀。